Финансы деньги и налоги : Управление финансами предприятия
Управление финансами предприятия
10 Государственное образовательное учреждение Высшего профессионального образования Уфимский государственный авиационный технический университет Кафедра УС и ЭС КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА По "Финансовому менеджменту" Выполнила: студентка группы ГМУ-411 Аксёнова А.А. Проверила: Биглова А.А. Уфа 2010 Содержание - 1. Теоретическая часть
- Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
- 2. Практическая часть
- Задача. Бухгалтерская норма рентабельности
- Задача. Будущая стоимость и составные денежные потоки
1. Теоретическая частьСущность, цели и задачи финансового менеджментаФинансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму управления процессами финансирования предпринимательской деятельности.Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.Финансовый менеджмент как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем:1) управляемая подсистема (объект управления)2) управляющая подсистема (субъект управления).Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупностоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.Объектом управления является совокупность условий осуществленияденежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:1) Денежный оборот;2) Финансовые ресурсы;3) Кругооборот капитала;4) Финансовые отношения.Субъект управления - совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:1) Кадры (подготовленный персонал);2) Финансовые инструменты и методы;3) Технические средства управления;4) Информационное обеспечение.Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.Главной целью финансового менеджмента является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.Основные задачи финансового менеджмента:1). Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития.2). Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.3). Оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия.4). Максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска и благоприятной политике налогообложения.5). Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития, т.е. обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности. 2. Практическая частьЗадача. Бухгалтерская норма рентабельностиМашина стоит 8000 руб. Ожидается, что до полного износа она будет приносить 2500 руб. прибыли в первом и во втором годах и 3500 руб. прибыли в третьем и четвертом годах. Допустим, что амортизация начисляется равномерно по 2000 руб. в год и нет налогов. Какова средняя бухгалтерская норма рентабельности?Решение:Рассчитаем остаточную балансовую стоимость инвестиций: |
Годы | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | | Прибыль | 0 | 2500 | 2500 | 3500 | 3500 | | Балансовая стоимость инвестиций | 8000 | 8000 | 8000 | 8000 | 8000 | | Начисленная амортизация | 0 | 2000 | 4000 | 6000 | 8000 | | Остаточная балансовая стоимость | 8000 | 6000 | 4000 | 2000 | 0 | | |
Средняя прибыль: Средняя остаточная балансовая стоимость: Средняя бухгалтерская норма рентабельности: 3000/4000=0,75 или 75%. Балансовая прибыль у ТОО "Луна" и ТОО "Фобос" одинакова и равна 23 млн. рублей. Собственный капитал ТОО "Луна" 18.5 млн. рублей и у ТОО "Фобос" 78 млн. рублей. ТОО "Луна" имеет заемные средства в размере 59.5 млн. рублей, взятых под 14.4% годовых. Рассчитайте рентабельность собственного капитала (ROE) и ЭФР. Решение: Величина совокупного капитала до уплаты налогов: Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле: или 46,6%. или 22,04%. Эффект финансового рычага рассчитывается по формуле: или 35,7%. ЭФР у ТОО "Фобос" =0, т.к. нет заемных средств. Задача. Будущая стоимость и составные денежные потокиКомпания выбрала инвестиционный проект со следующими денежными потоками: |
Число лет | Денежный поток, руб. | | 1 | 900 | | 2 | 800 | | 3 | 700 | | 4 | 600 | | |
а) Если учетная ставка равна 6 %, то какова будущая стоимость этих денежных потоков в 4 году? б) Какова будущая стоимость при учетной ставке 16 %? Решение: а) будущая стоимость: Для каждого денежного оттока рассчитаем будущую стоимость на 4-й год: Итого: 1071,9+898,88+742+600=3312,78 руб. - будущая стоимость денежных потоков в 4-м году. б) Проведем те же расчеты для учетной ставки 16%: Итого: 1404,8+1076,48+812+600=3893,28 руб. - будущая стоимость денежных потоков в 4-м году. Рассчитайте, что выгоднее для вкладчика: получить 20 000 рублей сегодня или получить 35 000 рублей через 3 года, если процентная ставка равна 17%. Решение: Рассчитаем будущую стоимость 20000 рублей через 3 года, под 17% годовых: Формула сложных процентов: FV = C* (1+r) t, отсюда FV = 20000 * (1 + 0,17) 3 = 32032 рубля. Ответ: Получить 35000 рублей через 3 года является более выгодным решением, при данном значении процентной ставки, так как 32032<35000.
|
