Финансы деньги и налоги : Методы финансового анализа
Методы финансового анализа
2 Федеральное агентство по образованию (Рособразование) Архангельский государственный технический университет Кафедра бухгалтерского учета Факультет ИЭФБ курс III группа 115 шифр 605175 КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА По дисциплине «Анализ финансовой отчетности Отметка о зачете __________________ ___________________ (дата) Руководитель _________________ __________________ Репова М. Л. (должность) (подпись) (и., о., фамилия) __________________ Архангельск -2008- Федеральное агентство по образованию (Рособразование) Архангельский государственный технический университет Кафедра бухгалтерского учета ЗАДАНИЕ НА КОНТРОЛЬНУЮ РАБОТУ по дисциплине Анализ финансовой отчетности Студенту ИЭФБ очного отделения (очно-заочного, заочного отделения или факультета) ________________________________________________________________ ТЕМА: Методы финансового анализа ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ: Работа выполняется по методическим указаниям Бровина Т. М. Анализ финансовой отчетности: Методические указания к выполнению контрольной работы/Т.М.Бровина, М.Л.Репова. - Архангельск: Изд-во АГТУ, 2006.- 42 с. Вариант _____ Срок выполнения с « ___» _______ 200__г. по «__ »__________200__г. Руководитель работы _________ ______ _________ (должность) (подпись) (и., о., фамилия) ЛИСТ ДЛЯ ЗАМЕЧАНИЙ ОГЛАВЛЕНИЕ 1 РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО КОЭФФИЦИЕНТА……………….5 2АНАЛИЗ ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ………………………7 2.1 Оценка выполнения «золотого правила экономики предприятия» …..7 2.2 Анализ динамики взаимосвязанных показателей………………………8 3 ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ…………………………………..10 3.1 Установление параметров тренда………………………………………10 3.2 Интервальная оценка прогноза………………...……………………….12 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………13 1 РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО КОЭФФИЦИЕНТА Коэффициент оборачиваемости активов Таблица 1 - Расчет коэффициента оборачиваемости активов |
Показатель | Годы | | | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | | | | | | | | | Выручка от продажи товаров, млн руб. | 640 | 682 | 699 | 725 | 836 | | Активы, млн руб. | 225 | 261 | 275 | 288 | 305 | | | | | | | | | Коэффициент оборачиваемости активов, (стр 1 /стр 2) | 2,84 | 2,61 | 2,54 | 2,52 | 2,74 | | |
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует, на сколько эффективно используются активы предприятия с точки зрения объема продаж. В отчетном году каждый рубль имущества принес предприятию положительный эффект в виде выручки в размере 2 руб. 74 коп., несмотря на колебания коэффициента оборачиваемости активов за исследуемый период эффективность использования имущества предприятия практически не изменилось. Таблица 2 - Общие сведения о показателях первого и второго класса |
Класс показателя | Особенность показателя | Наименование групп показателей | | 1 | 2 | 3 | | |
|
Первый | Входят показатели, имеющие определенные нормативные показатели. При значении показателя выше или ниже норматива, следует трактовать | Показатели ликвидности и финансовой устойчивости | | Продолжение таблицы 2 | | 1 | 2 | 3 | | | это как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Поэтому для них выделяют 6 состояний, сравнивая данные на конец года с данными на начало года и с нормативами. | | | Второй | Входят показатели, рассчитываемые по балансу и отчету о прибылях и убытках. Они нормативов не имеют, поэтому изучаются только в направлении их изменения. | Показатели деловой активности, показатели рентабельности | | |
Коэффициент оборачиваемости активов относится к коэффициенту 2-го класса. Рисунок 1 - Динамика коэффициента оборачиваемости активов 2 АНАЛИЗ ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ 2.1Оценка выполнения «золотого правила экономики предприятия» «Золотое правило экономики предприятия» Тчп > Тв > Та > 100 означает: 1. Прибыль увеличивается более высокими темпами, чем выручка от продаж, что свидетельствует об относительном снижении расходов; 2. Объем от продаж возрастает более высокими темпами, чем активы предприятия, то есть ресурсы используются более эффективно; 3. Экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом. Таблица 3 -Основные показатели деятельности предприятия |
Показатель | Годы | Темпы динамики, % | | | | к предыдущему году | средне- годовые | | | 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | | | Активы, млн. руб. | 225 | 261 | 275 | 288 | 305 | 116 | 105 | 105 | 106 | 108 | | Выручка от продажи товаров, млн. руб | 640 | 682 | 699 | 725 | 836 | 107 | 102 | 104 | 115 | 107 | | | | | | | | | | | | | | Чистая прибыль, млн. руб. | 115 | 131 | 129 | 152 | 168 | 114 | 98 | 118 | 111 | 110 | | Выполнение золотого правила | Х | Х | Х | Х | Х | --- | --- | --- | --- | --- | | |
Среднегодовой темп динамики определяется по следующей формуле: , где - значения показателей за пятый и первый год. У данной организации за анализируемый период «золотое правило экономики предприятия» не выполнялось, т.к Тчп<Тв (экономический потенциал предприятия падает), но это правило может выполняться только при идеальных внешних и внутренних условиях. 2.2 Анализ динамики взаимосвязанных показателей Для оценки финансового состояния предприятия важны связи между показателями и их изменения в течение какого - либо периода. При анализе тенденции развития показателей один год принимается за базисный. Таблица 4 - Показатели деятельности предприятия за 5 лет |
Показатели | По годам | Базисные показатели динамики, % | | | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | | Выручка от продажи, млн руб. | 640 | 682 | 699 | 725 | 836 | 107 | 109 | 113 | 131 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | Чистая прибыль, млн руб. | 115 | 131 | 129 | 152 | 168 | 114 | 112 | 132 | 146 | | | | | | | | | | | | | Собственный капитал, млн руб. | 125 | 132 | 147 | 159 | 168 | 106 | 118 | 127 | 134 | | | | | | | | | | | | | |
Базисные показатели динамики организации за 5 лет можно отразить графически. Рисунок 2 - Показатели динамики организации за 5 лет По данному графику можно сделать следующие выводы: собственный капитал имеет тенденцию роста, только в 3-м году наблюдается стабильность, вследствие чего наблюдается тенденция роста выручки от продажи и чистой прибыли, особенно в 5 -м году. За исследуемые промежуток времени наметилась тенденция к увеличению значений всех экономических показателей, при этом более высокими темпами происходит рост чистой прибыли, однако выручка от продажи возрастает медленнее происходит снижение собственных оборотных средств. Т.к. динамика собственного капитала близка к линейной зависимости, то выполним трендовый анализ и определим прогнозные значения данного показателя. 3 ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ 3.1 Установление параметров тренда. Под трендом понимают расчетную спрямляемую кривую изменения экономического показателя, построенную путем математической обработки данных ряда динамики. Уравнение прямолинейной зависимости тренд описывается : у = а + в * t , где а - свободный член уравнения, в - коэффициент при переменной, t - годы. Параметры тренда для прямолинейной зависимости можно установить систему нормальных уравнений: n * a + b * a * , где n - количество наблюдений. Таблица 5 - Информация для установления параметров тренда методом наименьших квадратов при прямолинейной зависимости |
Номер года в ряду динамики, t | Значение исследуемого показателя, у | | У * t | | 1 | 125 | 1 | 125 | | 2 | 132 | 4 | 264 | | 3 | 147 | 9 | 441 | | 4 | 159 | 16 | 636 | | 5 | 168 | 25 | 840 | | 15 | 731 | 55 | 2306 | | |
Решаем систему прямолинейной зависимости: 5 * a + b * 15 = 731 a * 15 + b * 55 = 2306 b = 11,3, a = 112,3 у = а + в * t Рассчитаем прогнозные значения показателей на ближайшие три года: у6 = 112,3 + 11,3 * 6 = 180 млн. руб. у7 = 112,3 + 11,3 * 7 = 191 млн. руб. у8 = 112,3 + 11,3 * 8 = 203 млн. руб. а) прогнозирование с учетом среднего абсолютного изменения: , где у1 - значение исследуемого показателя за первый год, у5 - значение исследуемого показателя за пятый год. у = 10,8 Рассчитаем прогнозные значения показателей на ближайшие три года: у6 = 168 + 10,8 = 178,8 179 млн. руб. у7 = 180 + 10,8 = 190,8 191 млн. руб. у8 = 203 + 10,8 = 213,8 214 млн. руб. б) прогнозирование с учетом среднего коэффициента динамики: , где у1- значение исследуемого показателя за первый год, у5 - значение исследуемого показателя за пятый год. Рассчитаем прогнозные значения показателей на ближайшие три года: у6 = у5 * К = 168 * 1, 07671 = 181 млн. руб. у7 = у5 * К2 = 180 * 1, 076712 = 209 млн. руб. у8 = у5 * К3 = 203 * 1, 076713= 253 млн. руб. 3.2 Интервальная оценка прогноза Интервальный прогноз - это такое предсказание будущего, в котором предлагается некоторый интервал, диапазон значений прогнозируемого показателя. Таблица 6 - Прогнозное значение собственного капитала на ближайшие 3 года, млн. руб. |
Год | По методу | | | Трендовой модели | Среднего абсолютного прироста | Среднего коэффициента роста | | 6-й год | 180 | 179 | 181 | | 7-й год | 191 | 191 | 209 | | 8-й год | 203 | 214 | 253 | | |
Наиболее оптимальные прогнозы дает метод прогнозирования по среднему коэффициенту динамики, можно ожидать, что величина собственного капитала предприятия составит 253 млн руб. через 3 года. Пессимистическую оценку дает прогнозирование на основе уровня тренда. Ожидаемая величина собственного капитала через 3 года будет составлять 214 млн руб. Данная оценка получена по методу среднего абсолютного изменения. В соответствии с выполненными расчетами имущества предприятия через 3 года будет находиться в интервале от 203 до 253 млн руб. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 1. Бровина, Т.М. Анализ финансовой отчетности : методические указания по выполнению контрольной работы/ Т.М.Бровина, М.Л.Репова. - Архангельск: издательство АГТУ, 2007. - 42с. 2. Бернстайн, Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика, интерпретация [Текст] / Л. А. Бернстайн.-М., 1996.- 624с. 3. Радченко, Ю. В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / Ю. В. Радченко. - Ростов на Дону, 2006. - 192 с. 4. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник для вузов/ Л.В.Донцова. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005, - 368с.
|