Финансы деньги и налоги : Финансовое состояние предприятия
Финансовое состояние предприятия
Содержание 1. Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия 3. Анализ ликвидности баланса 4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности 1. Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период Определяющим моментом для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс. Аналитический баланс-нетто имеет вид представленный в таблице 1. Таблица 2 Актив сравнительного аналитического баланса-нетто |
АКТИВ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к величине на начало года | в % к изменению итога баланса | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | | I. Внеоборотные активы | 34567 | 5685 | 12,5 | 2 | -28882 | -10,5 | -83,5 | 525 | | II. Оборотные активы в том числе: - запасы - денежные средства - дебиторская задолженность | 242058 136204 50000 34200 | 265447 93189 50000 112660 | 87,5 49,2 18 12,3 | 98 34,3 18,4 41,5 | 23389 -43015 0 78460 | 10,5 -14,9 0,4 29,2 | 9,6 -31,5 0 229 | -425,7 783 0 -1428,3 | | БАЛАНС | 276625 | 271132 | 100 | 100 | -5493 | 0 | -1,9 | 100 | | |
Из таблицы видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: существенно изменилась сумма внеоборотных активов, в оборотных наибольшие изменения претерпели запасы и дебиторская задолженность. Денежные средства остались без изменений Таблица 3 Пассив сравнительного аналитического баланса-нетто |
ПАССИВ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к величине на начало года | в % к изменению итога баланса | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | | III. Капитал и резервы в том числе: - уставный капитал - добавочный капитал - нераспределенная прибыль | 60338 7932 3556 45615 | 112516 5232 3576 101098 | 21,8 2,8 1,3 16,5 | 41,4 1,9 1,3 37,2 | 52178 -2700 20 55483 | 19,6 -0,9 0 20,7 | 86,4 -34 0,6 121,6 | -949,9 49,1 -0,4 -1010 | | IV. Долгосрочные пассивы | 2000 | 2000 | 0,7 | 0,7 | 0 | 0 | 0 | 0 | | V. Краткосрочные пассивы в том числе: - заемные средства - кредиторская задолженность | 214287 50000 160334 | 156616 47618 101481 | 77,5 18 58 | 57,7 17,5 37,4 | -57671 -2382 -58853 | -19,8 -0,5 -20,6 | -26,9 -4,7 -36,7 | 1050 43,3 1071 | | БАЛАНС | 276625 | 271132 | 100 | 100 | -5493 | 0 | -1,9 | 100 | | |
Данные, приведенные в таблице 3 показывают изменения в структуре собственного капитала: рост собственных средств произошел в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли на 55483 тыс.руб. Доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, не намного уменьшилась. Таблица 4 Анализ структуры имущества и его источников |
Актив | Удельный вес | Пассив | Удельный вес | | | на начало года | на конец года | | на начало года | на конец года | | 1. Имущество 1.1. Иммобилизованные средства 1.2. Мобильные средства 1.2.1. Запасы 1.2.3. Краткосрочные финансовые вложения 1.2.4. Денежные средства 1.2.5. Прочие оборотные активы | 100 12,5 87,5 49,2 4,3 18 3,5 | 100 2 98 34,3 0,8 18,4 2,7 | 1. Имущество 1.1. Собственные средства 1.2. Заемные средства 1.2.1. Долгосрочные заемные средства 1.2.2. Краткосрочные заемные средства 1.2.3. Кредиторская задолженность и прочие кратко-срочные пассивы | 100 21,8 78,2 0,7 18 59,3 | 100 41,4 58,5 0,7 17,5 40,2 | | |
Из таблицы 4 видно, что актив предприятия существенно изменился по сравнению с пассивом: намного уменьшились иммобилизованные средства и краткосрочные финансовые вложения. Собственные средства - увеличились. Таблица 5 Анализ внеоборотных активов |
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к величине на начало года | в % к изменению итога баланса | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | | Нематериальные активы | 14000 | 0 | 40,5 | 0 | -14000 | -40,5 | -100 | 48,4 | | Основные средства | 12966 | 1173 | 37,5 | 20,6 | -11793 | -16,9 | -90,9 | 40,8 | | Незавершенное строительство | 1000 | 1200 | 2,9 | 21,1 | 200 | 18,2 | 20 | -0,7 | | Долгосрочные финансовые вложения | 1300 | 580 | 3,8 | 10,2 | -720 | 6,4 | -55,4 | 2,5 | | Прочие внеоборотные активы | 5301 | 2732 | 15,3 | 48 | -2569 | 32,7 | -48,4 | 8,9 | | ИТОГО | 34567 | 5685 | 100 | 100 | -28882 | 0 | -83,5 | 100 | | |
Из таблицы 5 видно, что к концу отчетного года общая сумма внеоборотных активов уменьшилась в 6 раз.. В структуре внеоборотных активов произошли лишь незначительные изменения. Так доля основных средств уменьшилась на 11793 тыс. руб. Вырос показатель незавершенного строительства, что является положительным фактом. Нематериальные активы к концу году свелись к нулю, что является почти половиной изменения всего итога баланса. Таблица 6 Анализ оборотных активов |
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к величине на начало года | в % к изменению итога баланса | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | | Запасы | 136204 | 93189 | 56,3 | 35,1 | 43015 | -21,2 | 31,5 | -184 | | Дебиторская задолженность | 34200 | 112660 | 14,1 | 42,4 | -78460 | 28,3 | -229,4 | 335,4 | | Краткосрочные финансовые вложения | 12000 | 2200 | 4,9 | 0,8 | 9800 | -4,1 | 81,6 | -42 | | Денежные средства | 50000 | 50000 | 20,6 | 18,8 | 0 | -1,8 | 0 | 0 | | Прочие оборотные активы | 9654 | 7398 | 4 | 2,8 | 2256 | -1,2 | 23,4 | -9,6 | | ИТОГО | 242058 | 265447 | 100 | 100 | -23389 | 0 | -9,7 | 100 | | |
Анализируя таблицу 6, видно, что денежные средства остались без изменений, а запасы уменьшились - это положительный фактор. Дебиторская задолженность существенно увеличилась, что дает предприятию дополнительный доход в будущем. В остальных пунктах особых изменений не произошло. Таблица 7 Анализ капитала и резервов |
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к величине на начало года | в % к изменению итога баланса | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | | Уставный капитал | 7932 | 5232 | 13,1 | 4,6 | -2700 | -8,5 | -34 | -5,2 | | Добавочный капитал | 3556 | 3576 | 5,9 | 3,1 | 20 | -2,8 | 0,6 | 0,04 | | Резервный капитал | 1000 | 1000 | 1,6 | 0,8 | 0 | -0,8 | 0 | 0 | | Фонды накопления | 1000 | 1000 | 1,6 | 0,8 | 0 | -0,8 | 0 | 0 | | Фонды социальной сферы | 510 | 110 | 0,8 | 0,09 | -400 | -0,71 | -78,4 | -0,8 | | Целевые финансирование и поступления | 725 | 500 | 1,2 | 0,4 | -225 | -0,8 | -31 | -0,4 | | Нераспределенная прибыль прошлых лет | 45615 | 100363 | 75,6 | 89,1 | 54748 | 13,5 | 120 | 105 | | Нераспределенная прибыль отчетного года | 0 | 735 | 0 | 0,6 | 735 | 0,6 | 0 | 1,4 | | ИТОГО | 60338 | 112516 | 100 | 100 | 52178 | 0 | 86,4 | 100 | | |
Особых изменений в разделе капитала и резервов не произошло, только почти в 2 раза увеличилась нераспределенная прибыль прошлых лет, также на 735 тыс. руб. выросла нераспределенная прибыль отчетного года. Таблица 8 Анализ долгосрочных пассивов |
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к величине на начало года | в % к изменению итога баланса | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | | Заемные средства | 1000 | 1000 | 50 | 50 | 0 | 0 | 0 | 0 | | Прочие долгосрочные пассивы | 1000 | 1000 | 50 | 50 | 0 | 0 | 0 | 0 | | ИТОГО | 2000 | 2000 | 100 | 100 | 0 | 0 | 0 | 0 | | |
Без изменений. Особого значения для финансового состояния предприятия данный раздел не имеет, поскольку долгосрочные пассивы предприятия Таблица 9 Анализ краткосрочных пассивов |
КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | Абсолютная величина | Удельный вес, % | Изменения | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | в абсолютных величинах | в удельных весах | в % к величине на начало года | в % к изменению итога баланса | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | | Заемные средства | 50000 | 47618 | 23,3 | 30,4 | -2382 | 7,1 | -4,7 | 4,1 | | Кредиторская задолженность | 160334 | 101481 | 74,8 | 64,8 | -58853 | -10 | -36,7 | 102 | | Расчеты по дивидендам | 1700 | 1500 | 0,8 | 0,9 | -200 | 0,1 | -11,7 | 0,3 | | Доходы будущих периодов | 1300 | 1900 | 0,6 | 1,2 | 600 | 0,6 | 46,1 | -1 | | Фонды потребления | 218 | 497 | 0,1 | 0,3 | 279 | 0,2 | 128 | -0,4 | | Резервы предстоящих расходов и платежей | 735 | 870 | 0,3 | 0,5 | 135 | 0,2 | 18,3 | -0,2 | | Прочие краткосрочные пассивы | 0 | 2750 | 0 | 1,7 | 2750 | 1,7 | 0 | -4,7 | | ИТОГО | 214287 | 156616 | 100 | 100 | -57671 | 0 | -27 | 100 | | |
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассчитываются показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния, имеет следующий вид: , (1) На начало года: 34567+136204+105854=60338+2000+50000+164287 276625=276625 На конец года: 5685+93189+172258=112516+2000+47618+108998 271132=271132 Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид: (2) Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов величиной : На начало года: 136204?60338+2000-34567 136204?27771 На конец года: 93189?112516+2000-5685 93189?108831 Отсюда следует, что условие платежеспособности предприятия не выполняется, а, значит, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия: Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и величины внеоборотных активов: ; (3) ЕСнач. = 60338-34567=25771 ЕСкон.=112516-5685=106831 наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на величину долгосрочных пассивов: ; (4) ЕТнач.=(60338+2000)-34567=27771 ЕТ кон.=(112516+2000)-5685=108831 общая величина основных источников формирования запасов, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных пассивов: . (5) Е?нач.= 27771+50000=77771 Е?кон.=108831+47618=156449 Трем показателям наличия источников формирования запасов (3 - 5) соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: ; (6) ± ЕСнач=25771-136204=-110443 ± ЕСкон =106831-93189=13642 излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: ; (7) ± ЕТнач.=27771-136204=-108433 ± ЕТкон.=108831-93189=15642 излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов: . (8) ± Е?нач=77771-136204=-58433 ± Е?кон=156449-93189=63260 Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель: , где функция определяется следующим образом: абсолютная устойчивость финансового состояния, создается условиями: . (9) На конец года мы имеем: ±ЕС=13642?0 ±ЕТ=15642?0 ±E?=172258?0 Показатель типа ситуации ; неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных заемных средств: . (10) На начало года мы имеем: ±ЕС=-110443<0 ±ЕТ=-108433<0 ±E?=105854?0 Показатель типа ситуации . Финансовая неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т.е. если выполняются условия: , (11) где - производственные запасы; - незавершенное производство; - расходы будущих периодов; - готовая продукция; На начало года: 103104?108433 33100?-108433 Условие (11) не выполняется! На конец года: 80322?-15642 12867?15642 Условие (11) выполняется! Отсюда следует: на начало года финансовая неустойчивость является ненормальной, на конец - нормальной. - часть краткосрочных заемных средств, участвующая в формировании запасов. Если условия (12) не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния. Для покрытия краткосрочными заемными средствами стоимость производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной: На начало года: (214287-242058)/(414+102690)*100%=-27 На конец года: (156616-172258)/(182+80140)*100%=-19 фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости; Для анализа финансовой устойчивости на основе показателей (3) - (8) и предложенной классификации (9) - (11) и (13) предназначена таблица 10. Таблица 10 Анализ финансовой устойчивости |
Показатели | Услов. обознач. | На начало периода | На конец периода | Изменения за период | | 1. Капитал и резервы | | 60338 | 112516 | -52178 | | 2. Внеоборотные активы | | 34567 | 5685 | 28882 | | 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2) | | 25771 | 106831 | -81060 | | 4. Долгосрочные заемные средства | | 1000 | 1000 | 0 | | 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.З+стр.4) | | 27771 | 108831 | -81060 | | 6. Краткосрочные заемные средства | | 50000 | 47618 | 2382 | | 7. Общая величина основных источников формирования запасов (стр.5+стр.6) | | 77771 | 156449 | -23389 | | 8. Общая величина запасов | | 136204 | 93189 | 43015 | | 9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8) | | -110443 | 13642 | -124085 | | 10. Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8) | | -108433 | 15642 | -124075 | | 11. Излишек или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7-стр.8) | | -58433 | 63260 | -66404 | | 12. Трехкомпонентный показатель тина финансовой ситуации | | (0;0;1) | (1;1;1) | | | |
Анализируя таблицу 10, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость будет восстановлена, поскольку величина запасов на конец года меньше, чем на начало года; а также увеличением собственных оборотных средств. Также анализируя излишки и недостатки, ясно видно, что на конец года предприятие имеет излишки собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и основных источников формирования запасов. Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся: Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств. Он равен доле величины капитала и резерва в общем итоге баланса-нетто: . ka нач=60338/276625=0,22 ka кон=112516/271132=0,41 Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение: Отсюда следует, что на конец года все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств: . Взаимосвязь данных коэффициентов может быть выражена следующим соотношением: , K з/с нач.= 1/0,22-1=3,5 K з/с кон. = 1/0,41-1=1,4 из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: . 3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле: . К м/и нач.=(136204+105854)/34567=7 К м/и кон. = (93189+172258)/5685=46,7 Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: . K з/с нач.=3,5?min(1, 7) K з/с кон. =1,4? min(1, 46,7) Коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств к общей величине капитала и резервов: . К м нач.= 25771/60338=0,4 К м кон. = 106831/112516=0,9 На начало года и на конец года значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние. В качестве его оптимальной величины рекомендуется 0,5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия: . К о нач. = 25771/136204=0,2 К о кон. = 106831/93189=1,1 Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу-нетто) основных средств, незавершенного строительства, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса-нетто: , К п.им нач. = (12966+1000+414+3664)/276625=0,06 К п.им кон. = (1173+1200+182+2867)/271132=0,02 Нормальным считается следующее ограничение показателя: . К п.им нач. = 0,06?0,5 К п.им кон. =0,02?0,5 На конец года целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить капитал и резервы. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных заемных средств к сумме величины капитала и резервов и долгосрочных заемных средств: . К д.пр. нач. = 1000/(60338+1000)=0,02 К д.пр. кон. = 1000/(112516+1000)=0,008 Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств: . гк.з. нач.= (50000+164287)/(2000+50000+164287)=0,9 гк.з. кон = (47618+108998)/(2000+47618+108998)=0,9 Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов: . б а.з. нач. = 25771/(25771+1000+50000)=0,3 б а.з. кон. = 106831/(106831+1000+47618)=0,7 Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия: . Вк.з. нач =164287/216287=0,7 Вк.з. кон = 108998/158616=0,6 Анализ финансовых коэффициентов проведем в таблице 11. Таблица 11 Анализ финансовых коэффициентов |
Финансовые коэффициенты | Условные обозначения | Ограничения | На начало года | На конец года | Изменения за год | | Коэффициент автономии | ka | | 0,22 | 0,41 | 0,19 | | Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | K з/с | . | 3,5 | 1,4 | -2,1 | | Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств | К м/и | . | 7 | 46,7 | 39,7 | | Коэффициент маневренности | К м | К м=0,5 | 0,4 | 0,9 | 0,5 | | Коэффициент обеспеченности запасов | К о | | 0,2 | 1,1 | 0,9 | | Коэффициент имущества производственного назначения | К п.им | | 0,06 | 0,02 | -0,04 | | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | К д.пр | | 0,02 | 0,008 | -0,012 | | Коэффициент краткосрочной задолженности | гк.з. | | 0,9 | 0,9 | 0 | | Коэффициент автономии источников формирования | б а.з. | | 0,3 | 0,7 | 0,4 | | Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов | Вк.з | | 0,7 | 0,6 | -0,1 | | |
3. Анализ ликвидности баланса Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы разделяются на следующие группы: А1. Наиболее ликвидные активы: , (14) А1 нач. = 50000+12000=62000 А1 кон. = 50000+2200=52200 где - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. А2. Быстро реализуемые активы: , (15) А2 нач. = 34200+9654=43854 А2 кон. =112660+7398= 120058 где - дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. А3. Медленно реализуемые активы: , (16) А3 нач. = 136204-29436+1300=166940 А3 кон. = 93189-10000+580=83769 где - долгосрочные финансовые вложения. А4. Трудно реализуемые активы: . (17) А4 нач. = 34567-1300=33267 А4 кон. = 5685-580=5105 Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1. Наиболее срочные обязательства: . (18) П1 нач. = 164287 П1 кон. = 108998 П2. Краткосрочные пассивы: . (19) П2 нач. = 50000 П2 кон. = 47618 П3. Долгосрочные и среднесрочные пассивы: . (20) П3 нач. = 2000 П3 кон. = 2000 П4. Постоянные пассивы: . (21) П4 нач. = 60338-29436=30902 П4 кон. = 112516-10000=102516 Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. . (22) На начало года: 62000?164287 43854?50000 166940?2000 33267?30902 На конец года: 52200?108998 120058?47618 83769?2000 5105?102516 Отсюда можно сделать вывод, что на начало года баланс абсолютно неликвиден, на конец года - ликвиден. Таблица 12 Анализ ликвидности баланса |
АКТИВ | На начало года | На конец года | ПАССИВ | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | В % к величине итога группы пассива | | | | | | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | | Наиболее ликвидные активы | 62000 | 52200 | Наиболее срочные обязательства | 164287 | 108998 | -102287 | -56798 | -62,3 | -52,1 | | Быстро реализуемые активы | 43854 | 120058 | Краткосрочные пассивы | 50000 | 47618 | -6146 | 72440 | -12,3 | 152,1 | | Медленно реализуемые активы | 166940 | 83769 | Долгосрочные и среднесрочные пассивы | 1000 | 1000 | 165940 | 82769 | 16594 | 8276 | | Трудно реализуемые активы | 33267 | 5105 | Постоянные пассивы | 30902 | 102516 | 2365 | -97411 | 7,6 | -95 | | БАЛАНС | 276625 | 271132 | БАЛАНС | 276625 | 271132 | 0 | 0 | 0 | 0 | | |
Анализируя таблицу 12, можно сделать вывод о текущей ликвидности и о перспективной ликвидности. Мы имеем на конец года излишек быстро реализуемых активов и недостаток наиболее ликвидных активов, однако наиболее ликвидные активы все равно к концу годы имеют прибавление, отсюда - предприятие на конец года ликвидное. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используют общий показатель ликвидности вычисляемый по формуле: , fл нач= (1*62000+0,5*43854+0,3*166940)/1*164287+0,5*50000+0,3*2000= =(62000+21927+50082)/(164287+25000+600)=134009/189887=0,7 fл кон=(1*52200+0,5*120058+0,3*83769)/(1*108998+0,5*47618+0,3*2000)= =(52200+60029+25130,7)/(108998+23809+600)=137359,7/133407=1,03 где - весовые коэффициенты, подчиняющиеся ограничениям: 1>0,5+0,3 0,5>0,3 0,3>0 Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдаленным. Однако, этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств (краткосрочные пассивы): . k а.л. нач. = 62000/(50000+164287)=0,3 k а.л. кон. = 52200/(47618+108998)=0,3 Нормальное ограничение данного показателя имеет вид: ; коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе дебиторской задолженности и прочих оборотных активов: . k л нач. = 105854/(50000+164287)=0,5 k л нач. = 172258/(47618+108998)=1,09 Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид: ; Данное ограничение подходит для коэффициента на конец года Коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных (оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств: . k п. нач. = (136204-29436+105854)/(50000+164287)=0,9 k п. кон. = (93189-10000+172258)/(47618+108998)=1,6 Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для коэффициента покрытия считается следующее ограничение: . Анализ финансовых коэффициентов осуществляется с помощью таблицы 13. Таблица 13 Анализ финансовых коэффициентов |
Финансовые коэффициенты | Условное обозначение | Ограничения | На начало года | На конец года | Изменения за год | | Общий показатель ликвидности | | - | 0,7 | 1,03 | 0,33 | | Коэффициент абсолютной ликвидности | | | 0,3 | 0,3 | 0 | | Коэффициент ликвидности | | | 0,5 | 1,09 | 0,59 | | Коэффициент покрытия | | | 0,9 | 1,6 | 0,7 | | |
4. Определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия и его неплатежеспособности Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итогов 2 раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 5 раздела пассива баланса): . k п нач = (136204+105854)/(50000+164287)=1,1 k п кон = (93189+172258)/(47618+108998)=1,7 Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между величиной капитала и резервов (итог 3 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличие у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итога 2 раздела актива баланса): . k о.с.с.нач = (60338-34567)/(136204+105854)=0,1 k о.с.с.кон = (112516-5685)/(93189+172258)=0,4 Структура баланса предприятия - неудовлетворительная, а предприятие - неплатежеспособное, поскольку коэффициент текущей ликвидности на конец года менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами менее/равен 0,1. Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Kв.п. = (1,7+6/12*(1,7-1,1))/2=0,6 Коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам. Таким образом, формула коэффициента утраты платежеспособности имеет вид: , k у.п. = ((1,7+3/12*(1,7-1,1))/2=0,6 Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность. Таблица 14 Оценка структуры баланса |
№ п/п | Наименование показателей | На начало года | На момент установления неплатежеспособности | Норма коэффи-циента | | 1 | Коэффициент текущей ликвидности | 1,1 | 1,7 | не менее 2 | | 2 | Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,1 | 0,4 | не менее 0,1 | | 3 | Коэффициент восстановления платежеспособности | 0,6 | 0,6 | не менее 1,0 | | 4 | Коэффициент утраты платежеспособности предприятия | | | | | |
|