Финансы деньги и налоги : Финансовая деятельность субъектов хозяйствования
Финансовая деятельность субъектов хозяйствования
Задача №1 Принято решение реорганизовать АО «Капитал» присоединив его к АО «Альфа». Соотношение, в соответствии с которым обмениваются корпоративные права в случае присоединения составляют 2:3. Как доплату к корпоративным правам АО «Альфа» выплачивает в пользу акционеров АО «Капитал» компенсацию в размере 2,5 грн. за каждую акцию номинальной стоимостью 50 грн. Вычислить на сколько увеличится уставной фонд АО «Альфа» и составить баланс АО «Альфа» после реорганизации, если баланс обоих предприятий первоначально имели такой вид: АО «Капитал», т.грн. АО «Альфа», т.грн. |
Актив | Сумма | Пассив | Сумма | Актив | Сумма | Пассив | Сумма | | Осн. Ср-ва | 500 | УФ | 420 | Осн. Ср-ва | 1400 | УФ | 1200 | | Запасы и затраты | 150 | Доп. Кап | 60 | Запасы и затраты | 300 | Доп. Кап | 300 | | Дебит. Задолж. | 100 | Резервный фонд | 40 | Дебит. Задолж. | 200 | Резервный фонд | 200 | | Денежные средства | 20 | Обязательства | 250 | Денежные средства | 100 | Обязательства | 300 | | Баланс | 770 | Баланс | 770 | Баланс | 2000 | Баланс | 2000 | | |
Решение: Определяем прирост УФ АО «Альфа» после реорганизации (2/3)-пропорции обмена тогда прирост АО «Альфа» определяется следующим образом: тогда УФ АО «Альфа» составит: 1200000 + 280000 = 1480000 грн. Определяем компенсацию выплат, которые производит АО «Альфа» в пользу акционеров АО «Капитал» Размер компенсационных выплат составит: 8400 * 2,5 грн. = 21000 грн. Определяем прирост чистой стоимости АО «Альфа» Прирост = УФ + Доп.к-л + Резерв.фонд. - Размер компенс.выплат - - Ст-ть корпоративных прав Прирост = 420 + 60 + 40 - 21 - 280 = 219000 грн. Эта величина будет присоединена к величине дополнительного капитала АО «Альфа». Денежные средства после реорганизации составят сумму 20 + 100 - 21 = 99000 грн. Дополнительный капитал АО «Альфа» после реорганизации составит 300 + 219 = 519000 грн. По таким статьям как: Основные средства, запасы и затраты, дебиторская задолженность, обязательства - производится суммирование. Составим баланс АО «Альфа» после реорганизации. |
Актив | Сумма | Пассив | Сумма | | Основные средства | 1900 | УФ | 1480 | | Запасы и затраты | 450 | Дополнительный капитал | 519 | | Дебиторская задолженность | 300 | Резервный фонд | 150 | | Денежные средства | 99 | Обязательства | 550 | | Баланс | 2749 | Баланс | 2749 | | |
Резервный фонд: Баланс - УФ - Доп.к-л - Обяз-ва = 150 грн. Задача №2 За период 91-95г.г. предприятие «Омега» получило следующую прибыль: 1991 - 10000 грн. 1992 - 11000 грн. 1993 - 11000 грн. 1994 - 12000 грн. 1995 - 14000 грн. Ставка дисконтирования 10%, количество корпоративных прав - 100. Определить стоимость 1 корпоративного права. Решение: 1-й вариант: Определяем стоимость корпоративного права на начало 1991 г. - - стоимость всех корпоративных прав. Стоимость одного корпоративного права: 2-й вариант: Определяем стоимость корпоративного права на конец 1995 г. Стоимость одного корпоративного права: Задача №3 Маржинальная прибыль на единицу реализованной продукции - 5 грн., условно-переменные затраты на единицу продукции - 4 грн., условно-постоянные затраты на производство товарной продукции - 600 т.грн. Определить объем реализации и выручку от реализации продукции в точке безубыточности. Решение: Выручка от реализации в точке безубыточности определяется по формуле: , F - условно-постоянные затраты v - условно-переменные затраты p - цена реализованной продукции a - маржинальная прибыль Объем реализации в точке безубыточности определяется по формуле: р = 4 + 5 = 9 Задача №4 УФ предприятия «Фактор» составляет 100 т.грн., убытки - 12 т.грн. Общими сборами было принято решение об уменьшении УФ предприятия путем аннулирования корпоративных прав номинальной стоимостью 11 т.грн. Один из кредиторов частично списал краткосрочную задолженность по уплате% за пользование кредитом на сумму 2000 грн. Определить размер санационной прибыли и составить баланс предприятия после осуществления всех этих мероприятий. Решение: Санационная прибыль равна: 11000 + 2000 = 13000 грн. Эта прибыль пойдет на покрытие убытков в сумме 12000 грн., оставшаяся прибыль в размере 1000 грн. пойдет на формирование резервного фонда предприятия. Составим баланс после проведения санации: |
Актив | Сумма | Пассив | Сумма | | Основные средства | 60000 | УФ | 89000 | | Запасы и затраты | 30000 | Дополнительный капитал | 1000 | | Дебиторская задолженность | 15000 | Резервный фонд | 10000 | | Денежные средства | 3000 | Обязательства | 8000 | | Баланс | 108000 | Баланс | 108000 | | |
Задача №5 УФ АО «Плазма» составляет 1млн.грн. (20 тыс акций * 50 грн.). Было принято решение увеличить УФ на 50%, т.е соотношение в соответствии с которым осуществляется эмиссия 2:1. Биржевой курс акции до увеличения УФ составляет - 100 грн., курс эмиссии новых акций - 70 грн. Определить размер прибыли, убытка на каждую акцию после проведения эмиссии. |
УФ | Номинальная стоимость | Количество акций | Курс, грн. | Общая курсовая стоимость, грн. | | Начальный | 1000000 | 20000 | 100 | 2000000 | | Сумма увеличения | 500000 | 10000 | 70 | 700000 | | |
Решение: Определим биржевой курс акции предприятия после эмиссии: |
Акции | Соот-шение | Старый курс | Курс эмиссии | Новый курс | Курс ст-ть 1 | Курс ст-ть 2 | Курс Прибыли (убытки) | | Старые | 2 | 100 | - | 90 | 100*2=200 | 2*90=180 | -20 | | Новые | 1 | - | 70 | 90 | 70*1=70 | 1-90=90 | +20 | | Вместе | | | 270 | 270 | 0 | | |
Вывод: Предприятие после эмиссии новых акций получило убыток в размере 20 грн. на каждую старую акцию и прибыль в размере 20 грн. на каждую новую акцию, что взаимно погасило друг друга. Задача №6 Предприятию «Арарат» предлагается к реализации инвестиционный проект, который характеризуется следующими затратами и поступлениями: |
Потоки средств \ годы | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | | Расходы | 1000 | | | | | | Прибыль | | 200 | 300 | 300 | 600 | | |
Решение: П - прибыль Р - расходы i - ставка дисконтирования n - год NPV > 0 - принять решение NPV < 0 - отказаться NPV = 0 NPV > 0 - инвестиционный проект следует принять. Задача №7 В течение последних 6 лет предприятие получало следующую прибыль по годам: 1 - 80 тыс.грн. 2 - 70 тыс.грн. 3 - 90 тыс.грн. 4 - 100 тыс.грн. 5 - 95 тыс.грн. 6 - 60 тыс.грн. Количество обычных акций в обращении - 1000 шт. размер дивидендов по итогам 1 года - 20 грн. (1 акция). Предприятие проводит политику увеличения размера дивиденда на 25% ежегодно. В долгосрочном периоде (на конец 6 года). Размер дивидендного выхода зафиксирован на уровне 50%. Заполнить таблицу. Решение: |
Годы | Чистая прибыль | Количество акций | Прибыль на 1 акцию | Прирост дивидендов | Дивиденд на 1 акцию | Дивидендный выход | | 1 | 80000 | 1000 | 80 | | 20 | 25% | | 2 | 70000 | 1000 | 70 | 25% | 25 | 35,7% | | 3 | 90000 | 1000 | 90 | 25% | 31,25 | 34,7% | | 4 | 100000 | 1000 | 100 | 25% | 39,06 | 39,06% | | 5 | 95000 | 1000 | 95 | 25% | 48,8 | 49% | | 6 | 60000 | 1000 | 60 | -38,5% | 30 | 50% | | |
20 * 1,25 = 25 25 * 1,25 = 31,25 31,25 * 1,25 = 39,06 39,06 * 1,25 = 48,8 1 год = 20/80 * 100% = 25% 2 год = 25/70 * 100% = 35,7% 3 год = 31,25/90 * 100% = 34,7% 4 год = 39,06/100 * 100% = 39,06% 5 год = 48,8/95 * 100% = 49% 6 год = 30/60 * 100% = 50% Прирост дивидендов: Задача №8 По предприятию «Сальва» имеются следующие данные за отчетный период: |
| Показатели | Сумма | | 1 | Прибыль от продажи продукции | 18740 | | 2 | Прибыль от вложения 14 т.грн. на депозит сроком - 1,5 года по 12% годовых | 2520 | | 3 | Прибыль, получения от транспортного цеха | 11670 | | 4 | Уплата налога на прибыль | 5980 | | 5 | Задолженность перед бюджетом в сумме | 9105 | | 6 | Задолженность предприятия «Востов» перед предприятием «Сальва» | 3250 | | 7 | Не произведенная оплата за пользование кредитом | 2200 | | 8 | Снижение по НВП в сумме | 7569 | | 9 | Среднегодовая стоимость ОС на начало года | 39270 | | 10 | Амортизация нематериальных активов | 9780 | | 11 | Увеличение резервного фонда | 13460 | | 12 | Ускоренная амортизация 1 год | 15% | | |
Предприятие закупило оборудование на сумму I кв. - 1370 грн. II кв. - 8579 грн. В следствии нового поступления ОС осуществляющих вывод ОС в I кв. на сумму 2750 грн. Рассчитать чистый денежный поток операционной деятельности предприятия «Сальва» за отчетный период. Решение: где - чистая прибыль - амортизация ОС - амортизация нематериальных активов -изменение кредитной задолженности -изменение дебиторской задолженности - изменение объемов незаконченного производства - изменение резервного фонда S = 1400 (1 + 0,12 * 15) - 1400 = 2520 грн. ЧП = 18740 + 2520 + 11670 - 5980 = 26950 грн. Аос = 42524,5 *,15 = 6378,67 грн. Ана = 9750 грн. = +9105 + 2200 = +11305 грн. = -3250 грн. = +7569 грн. = +13460 грн. ЧДП = 26950 + 6378,67 + 9780 + 11305 - 3250 + 7569 + 13460 = 72192,67 грн. Задача №9 Компания «Дакт» ожидает на протяжении следующих 7 лет получить чистую прибыль и понести расходы в размере: |
Поток \ год | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | | Чистая прибыль | 3000 | 2250 | 1400 | 2200 | 3000 | 2700 | 2500 | | Расход | 1400 | 2000 | 2000 | 2000 | 2100 | 2900 | 1800 | | |
Определить размер дивиденда на 1 акцию (по каждому году) и объем внешнего финансирования в каждом году, если дивидендная политика строится по остаточному принципу. Решение: В настоящее время акции капитальной компании состоит из 1млн. акций на которых компания обязана выплатить дивиденды 2 грн. на 1 акцию |
| Прибыль на выплату дивидендов | Дивиденд на 1 акцию | Внешнее финансирование | | 1 | 1600 | 1,6 | - | | 2 | 250 | 0,25 | - | | 3 | - | - | 600 | | 4 | 200 | 0,2 | - | | 5 | 900 | 0,9 | - | | 6 | - | - | 200 | | 7 | 700 | 0,7 | - | | |
Задача №10 Известно, что владелец акции АО «Сигма» ожидает получить в течении следующих 3 лет по 20 грн. дивидендов ежегодно. Норма текущей доходности акции данного типа - 11%. Определить текущую рыночную стоимость акции. Решение: НД - норма доходности Д - дивиденды Стоимость акции - 48,86 грн.
|