Финансы деньги и налоги : Динамика ликвидности предприятия. Кредиторско-дебиторская задолженность
Динамика ликвидности предприятия. Кредиторско-дебиторская задолженность
12 Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования "ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ" Институт заочного обучения Кафедра бухгалтерского учета и аудита КОНТРОЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ ПО ДИСЦИПЛИНЕ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ Выполнил (а) студент (кА) заочной формы обучения специальности: Проверил преподаватель Москва 2008 Задание 1-4. Оценить динамику текущей ликвидности предприятия, применив графический способ финансового анализа, если оно имеет следующие финансовые показатели: |
Показатели | Значение, млн. руб. | | | на начало периода | на конец периода | | Дебиторская задолженность менее года | 250 | 255 | | Краткосрочные финансовые вложения | 65 | 6 | | Денежные средства: | 3 | 25 | | Прочие оборотные активы | 10 | 35 | | Краткосрочные займы и кредиты | 90 | 60 | | Кредиторская задолженность | 220 | 450 | | Прочие краткосрочные обязательства | 36 | 116 | | |
Решение: Проведем предварительные расчеты и сведем их в таблице. Таблица Предварительные расчеты для построения балансограммы |
Наименование показателя | Условное обозначение | Абсолютное значение, тыс. руб. | Удельный вес на начало периода,% | Удельный вес на конец периода,% | | | | на начало периода | на конец периода | показателя | нарастающим итогом | показателя | нарастающим итогом | | Дебиторская задолженность со сроком погашения более года | ДЗ1 | 250 | 255 | 37,1 | 37,1 | 26,9 | 26,9 | | Краткосрочные финансовые вложения | КФВ | 65 | 6 | 9,6 | 99,5 | 0,7 | 110 | | Денежные средства | ДС | 3 | 25 | 0,4 | 89,8 | 2,7 | 102,2 | | Прочие оборотные активы | ПОА | 10 | 35 | 1,5 | 93,95 | 3,7 | 93,79 | | Краткосрочные займы и кредиты | КЗК | 90 | 60 | 13,4 | 99,35 | 6,3 | 99,4 | | Кредиторская задолженность | КЗ | 220 | 450 | 32,6 | 99,8 | 47,5 | 99,9 | | Прочие краткосрочные обязательства | ПКО | 36 | 116 | 5,4 | 100,0 | 12,2 | 89,31 | | Итого | | 674 | 947 | 100 | - | 100 | - | | |
На основе полученных расчетных данных построим балансограммы на начало и на конец анализируемого периода. Для решения данной задачи достаточно трех колонок балансограмм - А, Б и В (рис а и рис. б). А Б В А Б В |
КФВ | | | | КФВ | | | | | | | | | | | | | | | | ДЗ | | | | ДЗ | КЗ | | | | | | | | | | | | КЗ | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ДС | | | | ДЗ>1 | | | | ПОА | ДЗ<1 ПКО | КЗК | | ПОА | ДЗ<1 ПКО | КЗК | | Рис. а. Балансограмма на начало периода | | Рис. б. Балансограмма на конец периода | | |
Ответ: Сравнивая расположенные в колонках балансограмм значения расчетных показателей динамики ликвидности предприятия на начало периода (рис. а) с расположением одноименных показателей на конец периода (рис. б), мы видим следующие изменения, произошедшие в структуре показателей актива: к концу анализируемого периода возросла доля "Дебиторской задолженности" - ДЗ - (колонка А рис. б), за счет роста доли дебиторской задолженности со сроком погашения менее года - ДЗ<1 - (колонка Б рис. а и рис. б) увеличились доля "кредиторской задолженности" - А2 - (колонка А рис. а и рис. б), увеличилась доля прочих обязательств в месте с краткосрочными кредитами и займами - на конец периода (колонка В рис. б) по сравнению с ее величиной на начало периода (колонка В рис. а). Задание 2-2. Выявить основные причины увеличения выручки за анализируемый период табличным способом финансового анализа, если известны следующие показатели: |
Показатель | Значение, тыс. руб. | | | На начало периода | На конец периода | | Выручка от продаж | 123500 | 245000 | | Себестоимость продукции | 73000 | 135000 | | Коммерческие расходы | 500 | 1000 | | Управленческие расходы | 200 | 300 | | Прибыль от продаж | 49800 | 108700 | | |
Решение. Расчет темпа прироста финансовых показателей производится по формуле: ИAi ИСi = - -------- - * 100% ИAi где ИAi - изменение абсолютного значения показателя за период, ИAi - сумма изменений абсолютных показателей за период, через изменения в их абсолютных величинах за анализируемый период, которые определяются по формуле: ИСi = AiК - AiН где AiК - абсолютное значение показателя на конец периода, AiН - абсолютное значение показателя на начало периода. В целях удобства и наглядности расчет представим в табличной форме: |
Показатель | Значение, тыс. руб. | | | На начало периода | На конец периода | | Выручка от продаж | 123500 | 245000 | | Себестоимость продукции | 73000 | 135000 | | Коммерческие расходы | 500 | 1000 | | Управленческие расходы | 200 | 300 | | Прибыль от продаж | 49800 | 108700 | | |
Таблица Расчет темпа прироста финансовых показателей |
Показатель | Изменения. в абсолютных величинах (ИAi), тыс. руб | Темп прироста (ТПi),%. | | | | Расчет | Значение | | Выручка от продаж | 245000-123500= 121500 | (121500 /123500) *100 | 98,38 | | Себестоимость продукции | 135000-73000=62000 | (62000/73000) *100 | 84,93 | | Коммерческие расходы | 1000-500=500 | (500/500) *100 | 100 | | Управленческие расходы | 300-200=100 | (100/200) *100 | 50 | | Прибыль от продаж | 108700-49800=58900 | (58900/49800) *100 | 118,3 | | |
Ответ. В результате расчета максимальный темп прироста выявлен по статье "Прибыль от продаж" (118,3%), минимальный по статье "Управленческие расходы" (-50%). Задание 3-5. Оценить финансовую самостоятельность предприятия в динамике коэффициентным способом, если известны показатели: |
Показатели | Значение, млн. руб. | | | на начало периода | на конец периода | | ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | 755 | 856 | | КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | 860 | 860 | | ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 10 | 90 | | КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 346 | 626 | | БАЛАНС | 1216 | 1576 | | |
Решение. Рассчитаем, применив расчетные формулы, коэффициенты финансового состояния предприятия. Коэффициент автономии: П3 Ка = - ------, ИБ где П3 - капитал и резервы; ИБ - итог баланса. |
на начало периода: | на конец периода: | | 860 Ка = - -------------- - = 0,7 1216 | 860 Ка = - ------------- - = 0,55. 1576 | | |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: П4+ П5 Кз/с = - -----------, П3 где П4 - долгосрочные обязательства; П5 - краткосрочные обязательства; П3 - капитал и резервы. |
на начало периода: | на конец периода: | | 10 + 346 Кз/с = - -------------------- - = 0,41; 860 | 90+ + 626 Кз/с = - ------------------------ - = 0,83. 860 | | |
Коэффициент маневренности: П3+П4 - А1 Км =-----------------, П3 где П3 - капитал и резервы; П4 - долгосрочные обязательства; А1 - внеоборотные активы. |
на начало периода: | на конец периода: | | |
Обобщая полученные результаты, можно сказать, что у предприятия не хватает ликвидных активов для погашения обязательств, текущая кредитоспособность низкая. Оценка кредитоспособности табличным способомДля анализа и оценки кредитоспособности составляется таблица расчетных данных.ТаблицаРасчетные данные для анализа ликвидности баланса|
Активы | Пассивы | Платежный баланс | Тенденция изменений | | Группа по степени ликвидности | Значение, тыс. руб. | Группа по срочности обязательств | Значение, тыс. руб. | Значение, тыс. руб. | | | | на начало периода | на конец периода | | на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | | | Расчет текущей ликвидности | | 1. Наиболее ликвидные активы | 1000 | 1500 | 1. Наиболее срочные обязательства | 0 | 0 | 200 | -500 | | | 2. Быстрореализуемые активы | 5200 | 4800 | 2. Краткосрочные пассивы | 1000 | 1500 | 4200 | 3300 | | | Итого активы | 6200 | 6300 | Итого пассивы | 1000 | 1500 | 4000 | -2800 | | | Расчет перспективной ликвидности | | 3. Медленнореализуемые активы | 8200 | 8500 | 3. Долгосрочные пассивы | 4500 | 3700 | 4000 | 300 | | | 4. Труднореализуемые активы | 13500 | 16600 | 4. Постоянные пассивы | 14900 | 17800 | -1400 | -1200 | | | Итого активы | 21700 | 25100 | Итого пассивы | 19400 | 22300 | -500 | 2300 | | | Всего | 25200 | 30800 | Всего | 25200 | 30800 | 0 | 0 | | | |
Если на начало периода текущая ликвидность была избыточной (+500), т.е. активы превышали обязательства на 500 тыс. руб., то к концу периода ощущался недостаток ликвидных активов в размере 2300 тыс. руб., соответственно перспективная ликвидность в начале периода была ивов =Прибыль от продаж / средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов Средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов= (6000*40%/100%) /1,2=2000 Коэффициент фондоотдачи = Выручка от продаж/среднегодовое значение стоимости основных фондов Среднегодовое значение стоимости основных фондов=6000/4=1500 К обор = Выручка / среднее за период значение собственного капитала предприятия Собственный капитал=6000/3=2000 Коэф автономии =Итог по разделу III <Капитал и резервы>/Баланс Баланс=2000/0,4=5000 |
АКТИВ | Код строки | На начало отчетного периода | | 1 | 2 | 3 | | I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | | | | Основные средства (01, 02, 03) | 120 | 1500 | | ИТОГО по разделу I | 190 | 1500 | | II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | | | | Денежные средства | 260 | 1500 | | Прочие оборотные активы | 270 | 2000 | | ИТОГО по разделу II | 290 | 3500 | | БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) | 300 | 5000 | | ПАССИВ | Код строки | На начало отчетного периода | | 1 | 2 | 3 | | III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | | | | Собственный капитал (85) | 410 | 2000 | | Нераспределенная прибыль отчетного года | 470 | 3000 | | ИТОГО по разделу III | 490 | 5000 | | IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | | | | Займы и кредиты (92, 95) | 510 | - | | Отложенные налоговые обязательства | 515 | - | | Прочие долгосрочные обязательства | 520 | - | | ИТОГО по разделу IV | 590 | | | V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | | | | Займы и кредиты (90, 94) | 610 | | | Кредиторская задолженность | 620 | | | Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) | 630 | | | Доходы будущих периодов (83) | 640 | | | Резервы предстоящих расходов (89) | 650 | | | Прочие краткосрочные обязательства | 660 | | | ИТОГО по разделу V | 690 | | | БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) | 700 | 5000 | | |
Задачи типа 6. Задание 6-1. В рамках разработки финансовой стратегии предприятия оценить нижеперечисленные предложения, если в качестве основного критерия совершенствования финансового состояния выбрана оптимизация состояния кредиторско-дебиторской задолженности, и предприятие имеет следующие показатели: |
Показатели | Значение, млн. руб. | | | на начало периода | на конец периода | | Дебиторская задолженность менее года | 100 | 250 | | Кредиторская задолженность | 263 | 375 | | Выручка-нетто от продаж | 1000 | 1500 | | |
Предложения. 1. Увеличение выручки за счет освоения новых регионов сбыта на сумму 200 млн. руб. 2. Сокращение кредиторской задолженности на 10% за счет снижения закупок “Сырья и материалов” сверх нормативных запасов. 3. Перевод 20% дебиторской задолженности менее года в векселя высокой ликвидности. Решение. 1. Оценим влияние предложений на состояние баланса предприятия при неизменности остальных показателей. А) Реализация первого предложения предполагает увеличение “Внеоборотных активов" и соответствующее увеличение “Долгосрочных пассивов” на сумму 200 млн. руб. А сама выручка составит 1700 млн. руб. Б) Реализация второго предложения уменьшит величину “Кредиторской задолженности" на 375*0,1 = 37,5 млн. руб. и увеличит величину “Заемных средств" в “краткосрочных пассивах” на 37,5 млн. руб. В) Реализация третьего предложения повышение эффективности управления дебиторской задолженностью, то есть создаст финансовый актив = 250*0,2=50 млн. руб. Список литературы1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс изд. Эльга, Ника-Центр 2007 2. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности (фрагмент книги) // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 1. - с.122. 3. Литовских А.М. Финансовый менеджмент: Конспект лекций. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2005. 4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд. / Г.В. Савицкая - Минск.: ООО "Новое знание", 2004. - 688 с. 5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. "Методика финансового анализа", Москва, "ИНФРА-М", 2001 - 176с.
|