Экономика и экономическая теория : Анализ финансового состояния

Анализ финансового состояния

33

Введение

В настоящее время в условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим организациям процедур банкротства, объективная и точная информация о финансовом состоянии организации имеет первостепенное значение.

Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами целесообразность и эффективность их размещения и использования, финансовую устойчивость предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации, является её платежеспособность. Изучение степени платежеспособности организации должно дать руководству картину её действительного состояния, а лицам, заинтересованным в её финансовом состоянии - сведения, необходимые для пристрастного суждения.

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является предотвращение угрозы его банкротства. Необходимо прогнозировать вероятность банкротства для выявления как можно раньше различных сбоев и упущений в деятельности предприятия, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства также необходимо проводить и антикризисную диагностику организации с целью избежать возможного банкротства и повысить платежеспособность и финансовую устойчивость.

Исходя из актуальности темы, целью написания курсовой работы является рассмотрение теоретических и практических аспектов анализа финансового состояния организации и разработка мероприятий по предотвращению банкротства.

Исходя из цели, становились и решались следующие задачи:

1. Изучить теоретические аспекты финансового состояния организации, определить критерии оценки несостоятельности (банкротства);

2. Провести анализ финансового состояния ОАО «Калугатрансмаш» за 2005-2007 гг. и выявить тенденцию его изменения;

3. Оценить вероятность наступления банкротства организации и предложить мероприятия по повышению финансовой устойчивости и платёжеспособности.

Предметом исследования курсовой работы является анализ финансового состояния организации и пути предотвращения её банкротства.

Объектом исследования являются финансовая ликвидность, платёжеспособность и финансовая устойчивость организации.

Субъектом исследования является ОАО «Калугатрансмаш».

Источниками информации при написании данной курсовой работы послужили: нормативно- правовые акты; труды отечественных и зарубежных авторов по исследуемой проблеме; материалы периодической печати; проблемные статьи в федеральных средствах массовой информации; электронные ресурсы удаленного доступа; личные наблюдения автора, а также данные бухгалтерского баланса (форма №1), отчеты о прибылях и убытках (форма №2), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) и другие формы отчетности с 2005 по 2007 год.

В работе применялись следующие научные методы исследования: монографический; расчетно-конструктивный; абстрактно-логический; аналитический; сравнительных оценок.

Курсовая работа изложена на !!! страницах машинописного текста, включает в себя введение, три главы, заключение, список литературы, приложений. Библиографический список включает 34 литературных источника.

Глава 1: Теоретические основы анализа финансового состояния организации

1.1. Анализ финансового состояния организации: сущность и показатели его характеризующие

Одним из важнейших условий успешного управления финансами организации является анализ его финансового состояния. Финансо-вое состояние организации (далее ФСО) характеризуется совокупностью пока-зателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов.

Главная цель анализа ФСО - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы по улучшению ФСО.

Анализ ФСО делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Внутренний анализ ФСО - исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов для укрепления ФСО, повышения доходности и наращивания собственного капитала организации.

Внешний анализ ФСО - исследования ФСО с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Исходя из вышесказанного, существует множество точек зрения авторов на то, что включает в себя анализ финансового состояния организации.

Так, Савицкая Г. В. утверждает, что ФСО характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени [17].

Поляк Г. Б. и Колчина Н. В. Утверждают, что ФСО характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых ресурсов [24].

Шеремет А. Д. утверждает, что ФСО выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств организации и их источников [26, 27]. Данное определение в более полном виде отражает назначение анализа ФСО, но более точное определение дают Поляк Г. Б. и Колчина Н. В.

Основным источником анализа ФСО является форма № 1 - бухгалтерский баланс.

Анализ ФСО состоит из следующих наиболее главных блоков [4]:

1. Анализ имущественного положения и структуры капитала организации;

2. Оценка платёжеспособности и финансовой устойчивости;

3. Оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Данные 3 блока являются наиболее важными в анализе ФСО, поэтому рассчитываются в первую очередь. Расчет других показателей является необязательным и зависит от состояния самой организации.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения организации служит её устойчивость. На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы [4]:

· положение организации на товарном рынке;

· производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

· её потенциал в деловом сотрудничестве;

· степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

· наличие неплатежеспособных дебиторов;

· эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у неё средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.

Таким образом, финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее её постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Из данного определения можно сделать вывод, что финансовая устойчивость - это комплексное понятие. Как следствие, на нее влияет огромное многообразие факторов. Далее приведем их классификацию [8]:

· По месту возникновения - внешние и внутренние;

· По важности результата - основные и второстепенные;

· По структуре - простые и сложные;

· По времени действия - постоянные и временные.

В свою очередь, внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость, являются:

· отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

· структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

· размер оплаченного уставного капитала;

· величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

· состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, изменение налогового, бюджетного и других законодательств, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую и кредитную политику Правительства РФ, внешнеэкономические связи, систему ценообразования и др.

Финансовую устойчивость организации определяют с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Положительным моментом абсолютных показателей является возможность определения источников на организации для формирования запасов и затрат, степени их покрытия за счёт имеющихся источников, определение типа финансовой устойчивости [12].

Недостатком абсолютных показателей является то, что они имеют стоимостное выражение (в руб.), и поэтому подвержены влиянию инфляции.

Абсолютные показатели, характеризующие финансовую устойчивость подразделяются на три группы (Приложение 1).

Финансовую устойчивость организации рассматривают также с помощью относительных показателей. Данному вопросу в анализе отводится особая роль, поскольку рассчитанные показатели менее подвержены условиям инфляции (их расчет ведется в коэффициентах).

Все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на три группы [14]. Рассчитанные показатели сравнивают с нормативным значением коэффициента и тем самым выявляют сильные и слабые стороны деятельности организации (Приложение 2).

Одним из индикаторов финансовой устойчивости организации является её платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния организации, его устойчивости [20].

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит, от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность организации - это более общее понятие, чем лик-видность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но организация может привлечь заемные средства, со стороны, если у неё имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и организации зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты представлена в Приложении 3.

В свою очередь, баланс считается абсолютно ликвидным, если [24]:

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платёжеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платёжеспособности организации.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколь-ко периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и пла-тежеспособности предприятия рассчитывают относительные показа-тели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (Приложение 4).

1.2. Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации

Одна из целей финансового анализа - своевременное выявле-ние признаков банкротства организации. Банкротство связано с неплатежеспособностью организации.

Во всех странах процесс банкротства регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документами. В Российской Федерации основными такими актами являются Закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года N 127-ФЗ (с последними изменениями от 01.12.2007 N 317-ФЗ) и постановление Правительства Российской Федерации «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 г. N 498 (с последними изменениями от 24.08.2002 N 630)

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная доку-ментально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсут-ствия средств [17].

В соответствии с ФЗ № 127 «О несостоятельности (банкротстве)» «…несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» [2].

В статье 3 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» оговариваются следующие признаки банкротства юридических и физических лиц [2]:

· Гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества;

· Юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Кроме того, дело о банкротстве может быть возбуждено, если требования к должнику-юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100000 рублей, а к должнику-гражданину - не менее 10000 рублей.

В экономической литературе выделяют также экономические признаки банкротства, которые подразделяются на 2 группы [20].

К 1 группе относят показатели, свидетельствующие о возможных затруднениях и вероятности банкротства в ближайшем будущем:

ь систематическая хроническая убыточность, спад производства, сокращение объёмов продаж;

ь низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их ухудшению;

ь наличие хронической просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;

ь увеличение до опасных пределов доли заёмного капитала в общей её сумме;

ь дефицит собственного оборотного капитала.

Во 2-ую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние организации, как критическое, но предупреждают о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии своевременных мер:

ь чрезмерная зависимость организации от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

ь потеря ключевых контрагентов;

ь вынужденные простои, неритмичная работа;

ь недостаточность капитальных вложений.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые со-пряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть [10]:

1. «Несчастной» - банкротство наступает не по собственной ви-не, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние фак-торы);

2. «Ложной» (корыстной) - наступает в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

3. «Неосторожной» - наступает вследствие неэффективной работы, осу-ществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь организациям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

«Неосторожное» банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры